재정 적자가 장기화된다는 건, 나라가 버는 돈보다 쓰는 돈이 계속 많다는 뜻이에요. 단기간이라면 경기 회복을 위한 정책적 선택일 수 있지만, 이게 오래 이어지면 여러 부작용이 생깁니다. 단순히 숫자의 문제가 아니라 경제 전반의 신뢰와 구조적인 불안으로 번지기도 하죠.
가장 먼저 나타나는 건 국가 부채의 급증이에요. 적자를 메우기 위해 국채를 계속 발행하면 빚이 쌓이고, 이자 부담이 커집니다. 처음엔 manageable하다고 하지만, 시간이 지나면 이자만으로도 예산의 큰 부분을 차지하게 돼요. 그렇게 되면 복지나 교육, 사회간접자본 같은 다른 분야에 쓸 돈이 줄어드는 구조가 만들어집니다.
두 번째는 금리 상승 압력이에요. 정부가 계속해서 채권을 찍어내면 시장의 자금이 빨려 들어가면서 민간 기업의 자금 조달이 어려워질 수 있어요. 이걸 흔히 ‘민간 부문의 위축(crowding out)’이라고 합니다. 기업 투자와 고용이 줄어들면 결국 경기 회복 속도도 느려질 수밖에 없죠.
세 번째는 신용도 하락 위험이에요. 나라의 재정이 장기간 적자 상태로 고착되면, 신용평가 기관이 국가 신용등급을 낮출 수 있어요. 그 결과로 외국인 투자자들이 자본을 빼거나, 정부가 돈을 빌릴 때 더 높은 금리를 줘야 하는 상황이 생깁니다. 이건 곧바로 환율 불안이나 물가 상승으로 이어질 수도 있어요.
또 한 가지는 통화정책의 제약이에요. 재정이 이미 과도하게 팽창해 있는 상황에서는 경기 침체가 와도 추가로 확장 재정을 쓰기가 어려워요. 중앙은행이 금리를 낮추거나 돈을 풀어도 정부 부채가 많으면 시장의 불신이 커져서 정책 효과가 약해지죠.
그리고 장기적인 관점에서 더 심각한 건 세대 간 부담 전가예요. 지금의 적자를 미래 세대가 세금으로 갚아야 하는 구조니까요. 이건 단순히 경제 문제가 아니라 사회적 불평등과 세대 갈등의 원인이 되기도 합니다.
마지막으로, 재정이 계속 불안정하면 정부 정책의 신뢰도가 떨어져요. 복지 정책이나 인프라 계획처럼 장기적 투자가 필요한 분야가 위축되고, 단기적인 인기 정책만 남게 됩니다. 이렇게 되면 경제 체질이 약해지고, 위기 때 대응력이 떨어지는 악순환이 반복되죠.
결국 재정 적자의 장기화는 단순히 “빚이 많아진다”는 차원을 넘어서, 국가의 신용과 정책 신뢰, 그리고 미래 세대의 삶의 질까지 흔드는 문제예요.