명목금리와 실질금리는 숫자만 놓고 보면 비슷해 보이지만, 요즘처럼 물가가 들쭉날쭉한 시기에는 둘을 따로 떼어서 보면 흐름이 잘 안 보여요. 그래서 요즘 물가 분위기와 묶어서 이해하면 훨씬 선명해져요. 조금 자연스럽게 풀어볼게요.
명목금리는 은행에서 보여주는 그대로의 금리예요. 예금 3프로, 대출 6프로 이런 식으로 숫자가 딱 표기돼 있죠. 그런데 실질금리는 이 명목금리에서 물가 상승률을 빼고 남는 ‘실제 내 돈의 가치가 변화하는 속도’를 말해요. 그래서 둘의 차이가 커질 때는 물가가 금리보다 더 빨리 움직이고 있다는 신호예요.
예를 들어 금리가 3인데 물가가 4로 오르면 실질금리는 -1이 되는 거예요. 이런 상황에서는 겉으론 예금이 이자를 주고 있는 것처럼 보여도 실제 구매력은 줄어들고 있어요. 요즘처럼 물가가 빠르게 오르다가, 또 어느 순간 둔화됐다가 하는 불안정한 흐름에서는 명목금리 숫자만 보면 착각하기 쉬워요. 그래서 실질금리로 다시 계산해야 현실이 보여요.
물가가 꺾이는 시기에는 또 다른 그림이 나와요. 금리가 그대로여도 물가 상승세가 식으면 실질금리가 자연스럽게 올라가요. 소비자 입장에서는 같은 금리라도 체감되는 이자 효과가 커지는 셈이고, 투자자 입장에서는 “이제 현금 들고 있어도 손해가 덜하네” 하는 분위기가 생길 수 있어요. 그래서 요즘 금융시장은 명목금리보다 물가 흐름에 더 민감하게 반응해요.
결국 명목금리는 숫자의 표면이고, 실질금리는 그 숫자가 실제 삶에서 어떤 의미인지 보여주는 본질 같은 개념이에요. 물가가 안정될 때는 둘 사이의 차이가 작아서 크게 신경 쓸 일이 없는데, 지금처럼 변동성이 큰 시기에는 실질금리를 기준으로 경제를 보는 게 훨씬 현실적이에요. 금리와 물가의 거리감이 넓어질수록 시장의 분위기도 더 예민해지고요.